总体：需求弱苏醒，节余本事稳重提拔。（1）按照申万分类的呆板行业576家公司样本数据，23年呆板行业告竣收入约2万亿元、同比+2.7%；告竣归母净利润1178亿元，同比+1.1%。1Q24，呆板行业满堂收入4280亿元，同比+4.2%；归母净利润269亿元，同比+2.65%。逐季度看，收入和利润增速满堂呈回暖趋向。（2）节余本事总体维系稳定。23年呆板行业归纳毛利率23.5%，同比+1.2pct；净利率6%，同比降低0.1pct。1Q24呆板行业毛利率22.9%，同比降低0.1pct；净利率6.7%，同比降低0.2pct。（3）现金流：23年呆板行业满堂现金流情状优越，策划性现金流量净额为1438亿元，同比+8.5%。1Q24策划性现金流净额为-22.1亿元，同比大幅改正。

　　分板块看，通用呆板需求进入向上通道机械，工程呆板实况电竞实况电竞、船舶板块及铁途设备体现高景气。

　　通用呆板：需求进入向上通道，苏醒强度希望逐步加强。23年通用呆板板块合计收入同比+14.16%，归母净利润同比+17.8%；1Q24，营收同比+9.2%，归母净利润同比+10.5%，表现稳重苏醒态势。跟着原质料本钱接续走低，通用呆板板块季度毛利率接续回升。本年从此环球造功课苏醒态势逐步加强，3月，环球造功课PMI回升至50.6，近三个月连接站上兴替线月，我国造功课PMI为50.4，连接两个月位于扩张区间，造功课一连维系规复发扬态势。叠加中美库存周期低位，企业补库周期希望开启，或动员通用呆板需求迎一轮上升期。

　　工程呆板：底部信号愈发鲜明机械，主机厂节余本事稳中有升。2023年，工程呆板板块合计收入同比+8.4%，归母净利润同比+19.9%；1Q24，营收同比+2%，归母净利润同比+4%。得益于产物布局优化和本钱下行，国内工程呆板主机厂节余本事显明回升，2023年工程呆板行业满堂毛利率25.5%，同比提拔0.2pcts；净利率7.2%，同比提拔近1.1pcts。1Q24，工程呆板行业满堂毛利率25.9%，同比提拔0.9pcts；净利率8.2%，同比提拔0.2pcts。按照CME预测，23M4挖机国内销量9500台（同比基础持平），国内市集长达36个月国内挖机市集的下行周期或已停止，板块筑底信号鲜明。

　　船舶造作：船舶周期接续上行，看好船企节余提拔。2021年从此，受益船舶更新调换和短期地缘政事催化，船舶大周期接续上行，同时因为供应端产能较上一轮周期大幅屈曲机械，环球新船代价指数接续上行。按照克拉克森指数，2024年4月环球新造船代价指数达183.92，同比+9.92%，环比+0.41%，看好船企节余接续提拔。

　　轨交设置：铁途设备需求苏醒，动车组维保市集发生伸长。按照国度铁途局实况电竞，23年天下铁途固定资产投资同比+7.5%，24年一季度同比+9.9%，投资额加快向上。1Q24天下铁途客运量同增28.5%。跟着铁途投资额伸长、客运量规复，铁途设备需求回暖。另表，我国动车组运转12年操纵必要五级修，11年-16年动车组保有量五年伸长200%，对应23年操纵五级修进入发生期。五级修将对动车部件大面积转换，看好动车组维保市集高增。

　　科学仪器：中高端仪器周围接续冲破机械，计谋加快行业生长。仪器为科研刚需东西，跟着科研、坐蓐需求一贯提拔，国产科学仪器行业需求一贯伸长，2023年，科学仪器板块合计收入同比+14.7%，归母净利润同比+13.3%；1Q24，营收同比+6.7%，归母净利润同比+4%。板块节余本事季度性有必定动摇，同比未显示较大转折。

　　跟着经济逐渐企稳，后续造功课需求希望回暖，眷注市集份额和逐鹿上风希望接续提拔的优质标的。倡议眷注恒立液压、中信重工、中国船舶、三一重工、华锐紧密。

　　证券之星估值了解提示三一重工节余本事优越，来日营收获长性通常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值了解提示国金证券节余本事优越，来日营收获长性通常。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值了解提示中国船舶节余本事较差，来日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值了解提示恒立液压节余本事杰出，来日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值了解提示中信重工节余本事较差，来日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值了解提示华锐紧密节余本事优越，来日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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